如何对经济周期进行预判和分析

信贷周期决定经济周期

你想一下就明白了，工业社会是依靠规模化生产来降低成本、提高产量的。而规模化生产，就必然要求大规模资金的投入。这种情况下，光依靠个体的自有资金，原始积累就不够。所以，必须依靠大规模的资金借贷市场。换句话说，信贷的规模会决定社会生产的规模。

人们对未来的预期决定信贷规模

如果咱们大家都觉得现在经济状态比较好，多生产能赚更多的利润，那企业
就想干什么呢?企业就一定想去借钱，扩大再生产。而银行同时也会愿意贷
款给企业，因为觉得既安全回报率又高。
反之，如果风险太高，银行开始急着抽贷(将资金回笼保证资金安全)，企
业会忙着收缩生产，整个经济就转入萧条，甚至衰退。

政府调节

经济过冷，担心会产生失业这种情况。经济过热也不好，因为资产价格飙升，会把贫富差距拉大。所以，为了避免这种过度的波动，现代的国家和政府会进行一些“逆周期”的调节。

经济过热

提高资金价格(提高利率)
减少资金数量(提高准备金率)

经济过冷

降低资金价格
多放水

关键指标

投资完成率

基本判断:中国是资本驱动的经济体

GDP

国内生产总值（GDP）指按市场价格计算的一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。国内生产总值GDP是核算体系中一个重要的综合性统计指标，也是我国新国民经济核算体系中的核心指标，它反映了一国（或地区）的经济实力和市场规模。

GDP并不适合衡量一个地区或城市的经济状况，因为每个城市的生产总值上缴上级或国家的量都不同，所以在每个城市留下的财富就不一样

CPI

CPI是居民消费价格指数(consumer priceindex)的简称。居民消费价格指数，是一个反映居民家庭一般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标.

PPI

PPI就是Producer Price Index的简称，就是平时你在媒体上经常听说的生产者价格指数。这个指数和消费者价格指数CPI，反映了一个国家或者说一个市场的价格水平。而PPI关注的主要是生产端，CPI关注的主要是消费端。上涨代表经济景气，4%—7%是普遍认为好的指数，过高过低都不太好

美林时钟理论

GDP高，CPI低，经济繁荣;
GDP高，CPI高，经济过热;
GDP低，CPI高，经济滞胀;
GDP低，CPI低，经济衰退。

如何判断当前经济的现状冷暖

GDP的比较

6.9(2017)
6.6(2018)
说明经济正在走下行道路。

直观感受

失业
股市
消费

后期的规划

“硬约束”，那就是党在十八大文件中明确强调过的“到2020年年底，中国经济要翻番”的目标。

根据前些年中国经济增长的情况，如果我们要完成2020年经济翻番的目标的话，2019年和2020年大约要维持6.2%到6.3%的GDP增速，稍微增加一点点安全边际，那应该把这两年的增速维持在6.4%、6.5%左右。

问题?如何理解经济翻番，跟哪一年比较?和GDP什么关系? 政府出台的货币和财政政策

梳理2018年12月以来，可以告诉你的是，在一个半月不到的时间里，大概有将近20项比较大的政策出台，都指向更宽松的货币和财政政策。

结论:政府要实施促进的宽松政策

如何根据经济周期做出投资决策

整体上，如果经济十分不景气，那就现金为王。在经济周期拐点刚刚出现的时
候，很多行家会配置债券，然后随着经济的转暖，配置股票。

投资原则

第一条原则:生命周期原则

一个人的资产配置必须和你一生的现金流还有时间是相适应的。

在年轻的时候，要尽量配置一些长期的大额实物资产，使用贷款加点杠杆
，用时间换空间。
在中年，现金流充裕的情况下，首先要为上老下小配置养老、医疗和教育
的保险。然后，在这个基础上，加大风险资产的投资，比如股票、股权投
资等等，去追求高收益。
老年，低杠杆，低风险，高流动性是资产配置的第一原则

第二条原则:风险匹配原则

简单粗暴。根据经济周期的冷热，只要是年化利率超过15%到20%的投资 ，你都需要非常谨慎。

拜托啊，兄弟，这样高回报的投资项目，在市场上早被抢疯了，怎么还会需要推销呢?不懂不投，就是我们的第二原则的精髓。

投资决策

###回顾过去通货膨胀率
从2007年到现在，通货膨胀率平均是2.5%，也就是说如果你家的积蓄，每年的收益率在2.5%以下，那就是资产贬值了。

过去十年存银行定期是赔钱货，因为一年期的存款利率比通货膨胀率低了差不多60%。

另外投A股的大盘也是赔钱货，过去十年，大盘的平均收益是1.5%，也是比通货膨胀率低的。

那过去十年真正替你赚钱的是什么呢?一线和核心二线城市的房产，平均年化利率都在10%左右，还有三线城市的房产和银行的理财产品，过去十年中也跑赢了通胀。

未来趋势

第一，利率下行是基本的趋势，所以，银行的存款利率只会下，不会上，存银行仍然是赔钱货。
第二，股和债都是周期性波动非常厉害的资产，在可见的未来，A股市场有机会，可是波动性还是会很大。
第三，城市房价的分化还会继续进行下去，在我们国家经济维持中到中高速增长的情况下，一线和核心二线城市的房产就像是增长的蓝筹股，安全系数高，收益也会不错。
第四条就是要考虑配置一些保险，降低未来生活的不确定性。